Les placements de trésorerie - mise à jour été 2010

Toutes les opérations se feront par et avec le conseil de votre TG. Les placements typiquement accessibles pour un EPLE sont de trois types : les CAT, les SICAV et les BTN.

Le compte à terme (CAT)

(source : lettre DFT n°8) Le CAT est un compte productif d’intérêts sur lequel sont placés des fonds pour une durée fixée à l’avance, au choix du client. C’est une formule simple et sans risque à court terme qui n’est pas adossée à un compte à 
vue mais tenue dans les écritures de l’Etat.

Ses principaux atouts

•  montant minimum : 1 000 €, sans maximum ;
•  montant du placement : un multiple de 1 000 € obligatoirement ;
• durée de placement : de 1 à 12 mois ;
• retrait anticipé possible : pas de pénalité, toutefois le taux appliqué en cas de retrait anticipé est le taux de la maturité immédiatement inférieure à la durée effective d’immobilisation, tel qu’il figure sur le barème en vigueur le jour d’ouverture du compte à terme (impossibilité d’effectuer des retraits partiels).

Dans le creux de la vague du milieu 2010, les CAT peuvent rapporter un pourcent et demi... Ces comptes sont à privilégier car ils sont à la fois les plus rémunérateurs et les plus souples (ticket d’entrée bas).

Les SICAV

Longtemps les SICAV ont été les produits phares du placement des EPLE.
Elles pouvaient rapporter entre 1.5 et 2 % l’an, mais en 2010 leur performance est à la limite d’être négative ! Leur disponibilité est immédiate, moyennant un fax d’ordre de vente, dont on conserve un formulaire dans un dossier dans le bureau du comptable. On peut en acheter ou en vendre facilement, sachant qu’une part vaut tout de même de l’ordre de trois mille euros, c’est un multiple de base.

Important à savoir : pour pouvoir passer l’OR correspondant à la recette des intérêts engrangés, il faut demander, fin décembre, à votre TG d’opérer un "aller-retour", soit une vente suivie d’un rachat immédiat.

Les Bons du Trésor Négociables

Ils ont pu avoir un rapport supérieur à 3 %, mais on est en-dessous de un pourcent à la mi-2010 (et heureusement quand on sait l’encours de la dette de l’Etat...). Votre TG peut les racheter sous 24 à 48 heures en cas de besoin de trésorerie. Le ticket d’entrée est fixé à 150 000 € minimum d’ordre d’achat. De manière un peu compliquée, on passe un ordre d’achat mentionnant leur valeur finale, mais on est débité sur le 5151 d’une somme inférieure. La différence, c’est les intérêts qui seront gagnés grâce à ce placement.

Les BTN ont une date de fin ; vous pouvez choisir d’en acheter à telle ou telle échéance. Si vous connaissez les fluctuations saisonnières de votre trésorerie, ça peut tout simplement vous permettre de placer au plus juste. Si vous avez 300 000 € dispo pendant neuf pois par an, mais que c’est plus juste de janvier à mars, et bien chaque année fin mars achetez des BTN clos fin décembre, et le tour est joué.

Autre possibilité : au lieu d’acheter un seul très gros paquet de 800 k€, achetez 200 k€ pour dans trois mois, 200 pour dans six mois, 200 pour dans neuf mois, et 200 pour dans un an. Ainsi vous avez, tous les trois mois, de la tréso fraîche qui tombe, que vous placerez à un an si tout va bien.

Attention en cas de revente de BTN en cours de route pour faire face à un besoin immédiat de trésorerie : comme on les achète avec en référence leur valeur finale, si vous les revendez avant, cela sera "à perte" par rapport à leur valeur terminale, et cette "perte" est à compenser par un mandat. En fait il ne s’agit que d’une plus-value non réalisée alors que programmée, mais c’est pénible à expliquer à des non-comptables, surtout si les élus de votre CA sont du modèle casse-pieds.

Pour trouver le formulaire d’ordre d’achat ou de revente : Formulaire d’ordre d’achat de valeur de placement